FOMC 제롬 파월의 발언에 들썩이는 암호화폐 시장

연설중인 제롬파월

트럼프 대통령 당선 이후 암호화폐 시장의 급등락이 이어지면서 투자자들의 심리가 상당히 위축되어 있는 상황입니다.

이러한 상황에서 3월 18~19일(현지시간) 이틀에 걸쳐 미국 연방공개시장위원회(FOMC) 회의가 진행될 예정입니다.

이번 주에는 미국, 영국, 중국, 일본 등 주요국의 통화정책회의가 예정돼 있습니다.

연방공개시장위원회 (FOMC)와  회의에 내용에 대한 여파를 예상해 보도록 하겠습니다.

1. 연방공개시장위원회(FOMC)는 무엇인가?

연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)는 미국 연방준비제도(Federal Reserve)내에서 통화정책을 결정하는 가장 중요한 기관입니다. 미국경제의 안정과 성장을 목표로 금리결정, 공개시장운영, 유동성 관리 등의 역할을 수행하고 있습니다. 이번 회의 결과는 25년 3월 20일 3시에 공개될 예정이며 기자회견은 3시 30분으로 예정되어 있습니다.

 

FOMC의 주요 역활

 

1-1. 연방기금금리(Federal Funds Rate) 결정

• 미국의 기준금리를 조정하고 경제 성장과 물가안정을 위해 움직입니다.
• 금리인상으로 경기의 과열을 막고 금리인하 시 경기를 부양하는 효과를 보여줍니다.

1-2. 공개시장 운영(Open Market Operations)

• 시장의 유동성을 조절하기 위하여 국채 및 기타 증권을 매입 또는 매도합니다.
• 채권을 매입 매도함으로 시중의 현금 유동성을 조절함으로 금리 조절을 합니다.

1-3. 경제 전망 발표 및 정책 방향 제시

• 회의 결과를 토대로 하여 물가 전망, 경제 성장률, 실업률을 발표하며, 앞으로의 통화정책 방향을 제시합니다.
• 기업과 투자자들은 이를 바탕으로 금융시장과 암호화폐 시장의 전략을 세웁니다.

2. 제롬 파월의 발언에 따른 시장 반응은?

2-1. 시장의 회의결과 기대감

• 시장에서는 이미 연준이 이번 회의에서 금리를 동결할 것을 예상하고 있습니다.
• 이는 미국의 선물시장에서의 현재 기준금리와 트럼프 행정부의 정책 변화에 따른 불확실성을 고려하고 있어 통화정책 결정을 더욱 신중하게 할 방침을 강조하고 있기 때문 이기도 합니다.
• 지난해 12월 연준이 공개한 점도표에서 올해 금리 인하 횟수가 4회에서 2회로 줄어들면서 시장이 출렁이는 모습을 보였습니다. 이번에 공개할 점도표의 금리인하 횟수가 2회에서 3회로 늘어난다면 시장에 긍정적인 요소로 작용할 것으로 보입니다.

2-2. 파월의장의 기자회견

• FOMC이후 파월의장의 기자회견에서 도널드 트럼프행정부의 경제정책과 그에 따른 영향을 연준이 어떻게 보고 있고 어떤 대응을 할 것인가에 따라 시장에서 희비가 교차되는 중요한 발언이 될 것으로 보입니다.
• 추가적 금리인상이나 긴축 지속과 같은 발언을 한다면 시장은 하방으로 내려갈 가능성이 높아집니다. 과거 22년 8월 잭슨홀 미팅에서 파월이 긴축 지속을 발언하자 시장은 급락을 맞이하였습니다.
• 반대로 추가 금리인상이 필요하지 않다거나 금리 인하 가능성을 고려하겠다 같은 발언을 한다면 시장은 상승 가능성이 높아집니다. 과거 23년 3월 FOMC에서 파월이 금리 동결 가능성을 시사하면서 상승장을 보여주었습니다.

 

3. 암호화폐 시장 투자자들의 포지션은?

• 현재 상황에서는 투자자들의 의견이 양분화되어있는 상태로 연준은 현재 시장의 급락을 무시할 수 없기에 긍정적인 결과를 기대하는 의견이 있는 반면
• 일각에선 미국 경제가 더 큰 폭으로 내려가야 연준이 대응에 나설 수 있을 거라는 의견도 제기되었습니다.
• 트럼프 대통령의 세금 정책(관세, 감세)과 규제 완화 등은 성장과 물가 상승을 촉진시킬 수 있기에 연준의 통화정책 전망이 더욱 복잡해진 것으로 보입니다.
• 투자를 생각하고 있는 신규 투자자는 회의 결과를 보고 시장에 진입하는 것이 가장 좋을 것으로 생각되며, 기존 투자자들은 회의 결과에 촉각을 곤두 세우고 대응해야 혹시 모를 손실에 빠르게 대응할 수 있을 것으로 생각됩니다.

 

결론

• FOMC에서 경제 전망과 정책 방향이 기준금리 동결과 같은 수준의 발표를 한다면 시장에 긍정적인 영향을 미치지만
• 파월의 기자회견 내용이 더 중요할 수 있는데 향후 정책을 어떤 방향으로 설명하는지 시장에서 어떻게 받아들이는지에 따라서 시장의 방향성을 결정할 것으로 보입니다.
• 트럼프 대통령의 취임 이후 급격한 변화로 인하여 급등락이 나오고 있는 시장 상황이 연출되고 있어 안정적인 투자를 위해 현금보유분을 늘리고 있는 투자자가 있는 반면 투자에 대한 확신과 결단력으로 미리 진입해서 하이리스크 하이리턴을 기대하는 투자자 또한 많아지고 있는 것으로 보입니다. 하지만 언제나 손실의 위험을 감안하여 일정 부분 현금을 보유하여 시장상황에 빠르게 대응해야 안정적인 투자를 할 수 있을 것으로 보입니다.

 

 

 

개인적인 글이므로 투자의 책임은 투자자에게 있습니다.