2025년, 글로벌 금융 시장의 지형이 빠르게 변하고 있습니다. 특히 디지털 자산, 그중에서도 비트코인은 단순한 암호화폐를 넘어 새로운 ‘디지털 금’으로 자리매김하며 글로벌 자본의 흐름을 이끄는 중심축이 되고 있습니다. 이런 가운데, 테더(Tether)와 소프트뱅크(SoftBank)라는 글로벌 금융 기업들이 손잡고 36억 달러 규모의 비트코인(BTC)을 축적하는 신규 합작 법인을 설립한 사실이 업계에 큰 충격을 주고 있습니다.
이 두 기업은 각자의 방식으로 디지털 자산 시장에 깊이 관여해왔지만, 이번 협업은 단순한 투자 이상의 전략적 의미를 내포하고 있습니다. 이 글에서는 테더와 소프트뱅크가 선택한 비트코인 축적 방식의 구조, 전략적 목적, 시장에 미칠 영향까지 다각도로 분석하며, 기관투자자 중심의 비트코인 시장 흐름이 어떻게 형성되고 있는지를 살펴보겠습니다.
자산 분산 전략으로서의 비트코인
글로벌 거시경제의 불안정성은 자산 분산 전략의 재정립을 요구하고 있습니다. 전통적으로 자산 분산은 주식, 채권, 부동산, 금 등 다양한 실물 및 금융 자산을 섞는 방식이었습니다. 그러나 2020년 이후 이어진 코로나 팬데믹, 러시아-우크라이나 전쟁, 고금리 환경과 미국의 부채 한도 리스크 등은 기존 자산의 변동성을 키웠고, 그 대안으로 비트코인과 같은 디지털 자산이 부상하게 되었습니다.
비트코인은 블록체인 기술 기반의 희소성을 갖춘 자산으로, 인플레이션 해지(Hedge) 수단으로 점점 더 주목받고 있습니다. 특히 테더는 자사 USDT 준비금의 일부를 이미 비트코인으로 전환하며, 자산 가치의 변동성을 흡수하려는 전략을 취해 왔습니다. 테더의 공식 보고서에 따르면 2023년 말 기준 비트코인 보유량은 약 20억 달러 수준이었으며, 이는 계속 증가 추세에 있습니다.
소프트뱅크 역시 과거 위워크, ARM 등 기술 중심 투자로 유명하지만, 최근에는 AI 및 디지털 인프라, 그리고 암호화폐 영역까지 전략적 투자를 확장하고 있습니다. 이번 합작은 단순한 투자가 아니라, 시장 조정기에도 안정적인 자산 축적을 통해 유동성 공급자 및 시장 조절자 역할까지 고려한 장기적 전략으로 볼 수 있습니다.
더욱 주목할 점은, 이들이 비트코인을 단순한 매매 대상이 아닌 미래 금융 시스템의 핵심 기축 자산으로 바라보고 있다는 점입니다. 이는 향후 중앙은행 디지털화폐(CBDC)나 탈중앙화 금융(DeFi) 시스템과의 연계 가능성까지 염두에 둔 복합적 전략이라 평가할 수 있습니다.
기관투자자형 BTC 매집 구조
테더와 소프트뱅크의 비트코인 매집 방식은 기존 개인 투자자나 소규모 기업들이 취해온 접근법과는 전혀 다른 차원의 전략입니다. 흔히 알려진 ‘DCA(Dollar Cost Averaging, 정기적 분할 매입)’ 방식이 아닌, 대규모 장외 거래(OTC)를 통해 시장을 흔들지 않으면서도 대량의 BTC를 확보하는 방식입니다.
우선, OTC 거래는 일반 거래소와 달리 가격 책정이 공개되지 않기 때문에 대형 기관들이 시장 충격을 최소화하면서 비트코인을 확보할 수 있는 수단입니다. 테더는 오랫동안 OTC 네트워크를 보유해온 것으로 알려져 있으며, 소프트뱅크 역시 글로벌 금융 파트너 및 크립토 펀드들과의 연계를 통해 비공개 매수 계약을 적극적으로 체결하고 있습니다.
또한, 이들이 사용하는 전략 중 하나는 ‘채굴자 직접 계약’ 방식입니다. 비트코인을 신규로 생산하는 채굴자들과 장기 계약을 체결함으로써, 시장 유통량과 관계없이 비트코인을 안정적으로 공급받을 수 있습니다. 이 방식은 공급망 리스크를 줄이고, ESG(환경·사회·지배구조) 요건을 충족시키는 친환경 채굴업체와의 제휴도 가능케 해 투자 이미지 또한 개선됩니다.
비트코인 보관 방식에서도 차별화된 인프라가 적용됩니다. 테더는 세계적으로 인증받은 콜드월렛 시스템과 다중 서명(Multi-signature) 체계를 운영하며, 소프트뱅크는 자회사 ARM 기반의 커스터디 솔루션을 통해 군사급 보안 수준의 자산 관리 체계를 마련하고 있습니다. 이처럼 기관들은 보유 이후의 관리 리스크까지 고려해 투자 전 주기적 메커니즘을 설계하고 있는 것입니다.
시장 안정화와 유동성 조절 전략
테더와 소프트뱅크의 전략에서 가장 핵심적인 요소 중 하나는 바로 시장 안정화입니다. 현재 비트코인 시장은 상대적으로 유동성이 낮고, 일부 고래 투자자의 거래로도 큰 가격 변동성이 발생합니다. 그러나 테더와 같은 스테이블코인 발행사가 비트코인 매입과 보유를 안정적으로 수행하게 되면, 이러한 변동성을 줄이는 데 기여할 수 있습니다.
예를 들어, 테더가 보유한 USDT를 담보로 BTC를 매입하고, 그 자산을 일정 비율로 유지하면서 시장 조정기에 추가 매입을 하게 되면, 이는 실질적으로 비트코인 가격 하단을 방어하는 역할을 하게 됩니다. 이런 역할은 일종의 민간형 ‘디지털 중앙은행’ 기능이라고 할 수 있으며, 이는 기존 통화 정책의 대체 모델로까지 해석됩니다.
또한 소프트뱅크는 비트코인을 기술 인프라의 일부로 보고, 관련 스타트업에 대한 투자와 생태계 확장도 함께 진행 중입니다. 이는 비트코인을 금융 자산이자 산업 구조로 접근하는 융합형 전략으로, 단순히 가격 차익이 아닌 금융 시스템 내 유동성 조정자로의 역할을 의도하고 있습니다.
더불어, 이들의 ESG 전략도 시장에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다. 비트코인 채굴의 환경 문제를 해결하기 위해 탄소 중립 채굴사와의 협업, 태양광 기반 채굴 시설과의 장기 계약 등을 통해, 친환경 채굴 생태계 형성에도 기여하고 있습니다. 이는 기관 투자자들의 사회적 책임을 충족시키는 동시에, 암호화폐 시장의 지속가능성을 높이는 데 중요한 기반이 됩니다.
디지털 자산의 새로운 패권, 그 중심에 선 기업들
테더와 소프트뱅크의 비트코인 축적 전략은 단순한 자산 보유를 넘어선 깊은 금융적, 기술적 전략이 담긴 프로젝트입니다. 그들은 자산 분산, 기관투자자형 매집, 시장 안정화 전략을 통해 비트코인을 신뢰 가능한 장기 투자자산으로 자리매김시키고 있습니다. 특히 민간 주도로 중앙은행과 유사한 시장 조정 기능을 수행하려는 점은 향후 디지털 자산 시장의 새로운 지배 구조를 예고하고 있습니다.
암호화폐 투자자나 관련 업계 종사자라면, 이들의 움직임을 단순한 뉴스 이상으로 인식하고, 자신의 전략에 반영하는 것이 필요합니다. 비트코인은 더 이상 소수의 실험적 자산이 아닙니다. 글로벌 금융 생태계의 중심으로 진입하고 있으며, 그 변화의 한가운데에 테더와 소프트뱅크가 있다는 사실을 기억해야 할 것입니다.
개인적인 글이므로 투자의 책임은 투자자에게 있습니다.